损失规避
![本页使用了标题或全文手工转换](http://images.weserv.nl/?url=//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/c/cd/Zh_conversion_icon_m.svg/35px-Zh_conversion_icon_m.svg.png)
損失規避(英語:Loss aversion),又稱損失厭惡,指人們面對同樣數量的利得與損失時,認為損失更加令他們難以忍受。損失帶來的負效用為利得正效用的2至2.5倍[1]。损失厌恶反映了人们的风险偏好并不是一致的,当涉及的是收益时,人们表现为风险厌恶;当涉及的是损失时,人们则表现为风险寻求。
由Daniel Kahneman(1934年~2024年)和Amos Tversky(1937年~1996年)在1979年发表的论文中,透过以下的对照实验,观察到了此种心理上的“趋避现象”。次试验分为两组:
第1组实验:被实验团体先行持有1000单位的现金。在此基础上做出选择。
A.50%的概率将持有的现金增加为2000。
B.100%的概率将持有的现金增加为1500。
此实验中,被实验团体的16%选择了A,84%选择了B。
第2组实验:同实验团体先行持有2000单位的现金。在此基础上做出选择。
C.50%的概率损失1000单位现金
D.100%的概率损失500单位现金
此实验中,同实验团体的69%选择了C,31%选择了D。
实验中,A选项和C选项最终手中持有现金是1000或2000的概率都是50%。相对的,选项B和选项D最终手中持有的现金是1500的概率是100%。即是说,被实验的团体在有可能获得利益时倾向于选择低风险,而在有可能遭受损失时,更倾向于选择高风险。
还有一种情况是短视损失厌恶(英語:myopic loss aversion)。在证券投资中,长期收益可能会周期性地被短视损失所打断,短视的投资者把股票市场视同赌场,过分强调潜在的短期损失。这些投资者可能没有意识到,通货膨胀的长期影响可能会远远超过短期内股票的涨跌。由于短视的损失厌恶,人们在其长期的资产配置中,可能过于保守。
相关条目
参考文献
- ^ 財來自有方:認識心理學投資更理性 | 蘋果日報 | 財經地產 | 20050824. [2017-04-04]. (原始内容存档于2017-04-04).
外部链接
- 行为经济学中的损失规避. 百度文库 (中文(简体)).
- 赌客信条:你不可不知的行为经济学. 腾讯网读书频道 (中文(简体)).[永久失效連結]
- 猴子也有“损失厌恶”. FT中文网. 2010年4月30日 06:21 AM [2012年8月2日]. (原始内容存档于2019年6月8日) (中文(简体)).
|
|