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投资回报率

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投资报酬率(return on investment,简称 ROI),经济学名词,指投资后所得的收益与成本之间的百分比率,是一种衡量获利能力的指标,用于评估一项投资的效率或盈利能力,及用于比较多个投资项目,帮助投资者作出较好的投资决定。[1]

投资报酬率一般可分为总报酬率(持有期间报酬率)年报酬率。总报酬率是不论资金投入时间,直接计算总共的报酬率,其计算公式为:

总报酬率 = (投资现值 - 投资成本) / 投资成本 × 100%。[2]

以股市投资为例,假设你以每股100美元的价格购买了100股某公司的股票,一年后以150美元的价格卖出,在不考虑股息的情况下,此次股票投资你的总投资报酬率为:

【(150×100)-(100×100)】/(100×100)×100% = 50%

投资期间的总利润通常包含资本利得(资本收益)与非资本利得性的收益。若以股票报酬率作例子,投资期间的资本利得为买进和卖出之间的价差,非资本利得性的收益通常为现金股利,因此股票的持有期间报酬率又可拆解为其资本收益率以及股利收益率的总和。

年回报率计算方法

年报酬率则是计算平均资金投入一年所得到的报酬率,又可以分为两类:算术平均数几何平均数

算术平均数

平均报酬率,其算法就是直接将总报酬率除以资金投入的年数,例如资金投入了3年,赚30%,年平均报酬率即为10%。由于算术平均数没有考虑到复利的影响,因此计算出来的长期平均回报通常会比几何平均数高。

一些金融机构会使用“算术平均数”计算投资回报,令产品的回报看起来较高来吸引顾客。不过,部分国家禁止金融机构使用此方法计算投资回报。

几何平均数

内部报酬率,或称为复利报酬率,将每年获利的再投资也考虑进去,可以更精确地反映报酬的多寡。

例如投入10年,赚一倍,平均报酬率即为:

投资者应留意,复利报酬率(7.18%)明显低于算术平均数(10%)。部分国家强制金融机构使用复利报酬率,以免投资者高估投资回报。

投资回报率的局限性

  • 投资回报率忽略了时间因素:没有考虑投资的持有期。
  • ROI没有衡量风险:即使一个投资项目有较高的ROI,但如果伴随著较高的风险,投资者可能面临更大的风险。
  • 自身的局限性:投资回报率仅仅只是衡量财务收益的指标,并没有考虑到实际投资过程中的全部情况,例如一些社会或者环境商品所拥有的附带利益。[3]

参见

参考资料

  1. ^ 投资报酬率计算公式及实例. [2023-08-31]. (原始内容存档于2023-09-28). 
  2. ^ Return on Investment (ROI): How to Calculate It and What It Means. [2023-08-31]. (原始内容存档于2019-06-26). 
  3. ^ 投资报酬率(ROI)的局限性. [2023-08-31]. (原始内容存档于2023-09-24). 

外部链接