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影子銀行

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影子銀行是指一些提供和傳統商業銀行類似的金融服務的非銀行中介機構。投資銀行和商業銀行的業務要受到中央銀行等機構的監管。但他們如果把一些業務以影子銀行的方式操作,做成表外業務,這些資產在銀行的損益表上是看不到的,就可以逃脫監管,迷惑遲鈍的投資人。[1]2007-2012年的全球金融危機前,投資銀行用表外業務的方式將次級貸款證券化,並用信貸違約掉期來對衝風險。但最終風險積累爆發,投行損失慘重,雷曼兄弟破產,造成了全球金融危機。[1]

學術界對對沖基金貨幣基金、結構性投資工具等機構是否屬於影子銀行有爭議。投資銀行和商業銀行會將部分業務通過影子銀行的方式操作,但他們一般不被歸入影子銀行的範疇。[2][3]但有金融專家稱現行銀行體系就是最大的影子銀行。[4]

從2000年開始,全世界影子銀行的資產劇增,直到2008金融危機發生。[5][6]美國金融穩定委員會(Financial Stability Board)估計2007年美國的影子銀行總資產約為25萬億美元,至2011年縮減到24萬億美元。[7]2007年世界前11大國影子銀行總資產約為50萬億美元,至2008年縮減到47萬億美元,但到2011年末又增至51萬億,全球的影子銀行資產高達60萬億。[5]2012年11月彭博新聞社引用金穩委的調查結果,稱全球的影子銀行資產已增至67萬億[8]

目前「影子銀行」有三種最主要存在形式:銀行理財產品、非銀行金融機構貸款產品和民間借貸。

參考文獻

  1. ^ 1.0 1.1 Michael Simkovic, "Secret Liens and the Financial Crisis of 2008", American Bankruptcy Law Journal, Vol. 83, p. 253, 2009. Accessed 2012-4-30.
  2. ^ Hannoun, Hervé, Deputy General Manager of the Bank for International Settlements (BIS), Financial deepening without financial excesses頁面存檔備份,存於互聯網檔案館), Speech transcript, 43rd SEACEN Governors』 Conference, Jakarta, p. 8, 2008-3-21. Accessed 2012-4-30.
  3. ^ Schiller, Robert, Finance and the Good Society, Princeton University Press (2012), ISBN 0-691-15488-0. Schiller argued that both Lehman Brothers and Bear Stearns were shadow banks due to the extent of their involvement in the SBS.
  4. ^ Melanie L. Fein, The Shadow Banking Charade (February 15, 2013). Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=2218812 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2218812.
  5. ^ 5.0 5.1 Masters, Brook, Shadow banking surpasses pre-crisis level頁面存檔備份,存於互聯網檔案館), The Financial Times, ft.com, 2011-10-27. Accessed 2012-01-16.
  6. ^ Chapter 2 Shadow Banking. Financial Crisis Inquiry Commission Report (PDF) (報告). The Financial Crisis Inquiry Comission. January 2011 [12 October 2012]. (原始內容存檔 (PDF)於2018-09-06). 
  7. ^ Shadow Banking: Strengthening Oversight and Regulation (PDF) (新聞稿). Financial Stability Board. 27 October 2011 [11 September 2012]. (原始內容存檔 (PDF)於2012-09-04). 
  8. ^ Brunsden, Jim & Moshinsky, Ben, Shadow Banking Grows to $67 Trillion Industry, Regulators Say頁面存檔備份,存於互聯網檔案館), Bloomberg, 2012-11-19. Accessed 2012-11-28.