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櫃檯買賣

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菲律賓的OTC板

櫃檯買賣店頭市場場外交易(英語:Over-the-counter,縮寫:OTC[1],為有價證券不在集中市場上以競價方式買賣,而在證券商營業櫃檯以議價方式進行的交易行為。由櫃檯買賣所形成的市場,稱為櫃檯交易市場店頭市場。證券交易所具有促進流動性,提供透明度和維持當前市場價格的好處。在場外交易中,價格不一定是為公眾公佈的。

櫃檯交易的優點是買賣雙方可以洽談特別交易條件,不需依照集中市場的標準契約交易,例如買賣一年以上的遠期外匯(集中市場不提供遠期外匯交易)。但櫃檯買賣的缺點是市場資訊較不公開,且無證券交易所保障履約,到期履約風險大。所以一般說來,店頭市場的風險比正規的交易所要大,股票的價格浮動也會更大。相對地,集中市場交易依照標準契約,由電腦撮合交易,交易量大,價格資訊透明公開,交易迅速,而且有證券交易所保障交易安全。例如期貨買賣,證券交易所會保障買方有足額的保證金,到期如約交割。集中市場的缺點是無法提供特別交易契約。

主要櫃檯買賣市場

參考資料

  1. ^ Glossary. HKEX. (原始內容存檔於2008-06-09). 

外部連結