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國債一級交易商

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國債一級交易商(國債一級自營商)是直接從政府購買國債並可將其轉售給其他人的金融機構,從而充當國債的做市商。政府可以規範其國債一級交易商的行為和數量,並施加入選條件。有些政府只向一級交易商出售其債券;也有政府會出售給其他機構。 使用國債一級交易商機制的政府包括澳大利亞比利時巴西加拿大中國法國香港印度愛爾蘭匈牙利意大利日本新加坡西班牙瑞典英國巴基斯坦美國

歐盟地區的國債一級交易商

截至2023年8月1日,經歐盟委員會授權的有以下37個國債一級交易商:

香港地區的國債一級交易商

截至2021年10月1日 (2021-10-01),香港許可的有以下10個國債一級交易商,授權有效兩年,最近的截止日期為2023年9月30日:[1]

美國國債一級交易商

在美國,國債一級交易商是被允許直接與美聯儲系統(「美聯儲」)進行交易的銀行或證券經紀交易商。 此類公司需要在美聯儲進行公開市場操作時進行出價或報價,向美聯儲公開市場交易台提供信息,並積極參與美國國債拍賣。 他們就預算赤字融資和實施貨幣政策與美國財政部和美聯儲進行磋商。儘管美聯儲避免採取類似的旋轉門問題,但許多一級交易商的前僱員在財政部工作,因為他們在政府債務市場方面擁有專業知識。

國債一級交易商已形成了一個全球網絡,負責重新分配美國政府債務。例如,大和證券瑞穗證券將債務分配給日本買家。法國巴黎銀行巴克萊銀行德意志銀行和國民西敏寺集團將債務分配給歐洲買家。高盛花旗集團擁有許多美國買家。儘管如此,這些公司大多數都在國際上和所有主要金融中心參與競爭。

為了應對次貸危機貝爾斯登的倒閉,美聯儲於2008年3月19日設立了國債一級交易商信貸便利(PDCF),一級交易商可以利用多種形式的抵押品在美聯儲貼現窗口借款包括抵押貸款支持貸款。 PDCF 於 2010 年 2 月1日關閉。

歷史

目前的美國國債一級交易商制度是1960年建立的,當時有18家交易商。 1988年的國債一級交易商數量增至46家,2007年下降至21家,2019年7月增至24家,2022年4月增至25家[2] 截止2023年6月,有24家。

紐約聯邦儲備銀行授權的一級交易商

截至2022年6月30日 (2022-06-30), 紐約聯邦儲備銀行有24個國債一級交易商:[2]

參考

  1. ^ "Appointment of Primary Dealers under the Institutional Bond Issuance Programme"頁面存檔備份,存於互聯網檔案館) Hong Kong Monetary Authority. September 30, 2023. Retrieved August 31, 2023.
  2. ^ 2.0 2.1 Federal Reserve Bank of New York: Primary Dealers頁面存檔備份,存於互聯網檔案館). Retrieved August 16, 2023.

外部連結

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